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JPM来了|VC大神Bruce Booth预测2017年有这12件事要发生!(2)

时间:2017-01-11 09:20 作者:生物观察
 

 

 

NO.4 风险投资基金将在2017年重新加载新的基金,将注入70亿美元以上的新的基金到美国本土生物科技公司。这个融资率与2016年相似高于2000年以来的历史均值的45亿美元。合理份额的私人生物技术资金将继续来自非典型来源,如公共投资者跨入投资回合,或大型非常规投资者如Baillie Gifford和Alaska Permanent基金。像去年,这笔资金将在2017年支持大约500家生物技术公司。NO.5 业界将继续见证波士顿和旧金山的强大资本和人才。这两个区域的生物技术风险投资占比已经从2005年的40%上升到2015年的70%。预计这两个地区的生物技术融资2017年超过70%占比。NO.6 新的创业公司的出现步伐将持续,将有100-120家新的生物技术公司在2017年获得首次风险基金的投资。这个步伐与过去五年相符,反映出稳定但受限的生物科技创业环境。这将继续与全球科技风投初创环境形成对比。NO.7 虽然创业公司的数量将持续有限,每个创业公司的资金水平将比历史平均值高出两倍。我们在2015-2016年看到这种增加的资金,其中第一次融资的资金平均接近1500万美元,而2009 - 2014年的历史平均水平为700万美元。 这种提高的资金趋势将可能继续。此外,许多创业公司的投资组合水平将低于5或10年前:只有一个投资者的交易将越来越普遍,因为更多的创业活动发生在风险投资公司本身。NO.8 新的一年,FDA将批准30个以上新药,包括多个“首个”。2016年批准新药非常低22个,Bruce预计2017年这个宏观标准将恢复,将会见证首个基因疗法获批和首个CAR-T疗法获批上市,诺华可能是第二位。2017年的批准数量也将从2016年的拒绝中受益;几个来由于GMP制造问题,应该在2017年解决,并有助于总的新批准。 鉴于预计的PDUFA日期,不太可能达到2014~2015年的高度和数量,但可能比2016年有涨幅。即使有许多声音抱怨Trump执政期间FDA会采取低有效性标准批准新药,这根本不可能发生。理性领导占据上风,FDA将继续为新药保持高标准。NO.9 新药研发依然艰难,临床失败导致股东受损的剧情依然继续:我们已经看到至少10个主要临床失败这些都导致了主要股东的价值受损。在宣布临床失败当天市值损失50%以上或5亿美元以上都是重大损失,2016年包括:BMS的Opdivo宣布一线治疗非小细胞肺癌数据、Biogen的LINGO和最近的眼科公司Ophthotech。John Carrol在Endpoints有篇文章涵盖了2016年的临床重大挫折和失败。2017年需要关注的有Axovant的3期临床、CAR-T进一步的不可预期的死亡、基因疗法安全性问题、默克BACE抑制剂的失败和PCSK9的盲区。NO.10 药物价格将是2017年巨大情绪波动的来源,华盛顿政府不会让该话题在2017年有戏剧性发生。我们将继续可以看到Trump与大型坏的制药厂在推特上的互动,但是很少关于创新药价格相关行动。期望更多的公司效仿艾尔建CEO-Brent Saunders与患者的社会契约,这些不会受到公开挑战和惩罚。NO.11 肿瘤免疫超新星将继续爆发,年底之前超过1000个临床试验开放或启动招募其中多数与PD-1抗体有关。clinicaltrials.gov查询可知,已经批准上市的三个PD-1抗体,包括durvalumab和avelumab目前有842个公开研究。这可能在2017年增加到超过1000个“开放”研究,因为强大动力继续寻求找到正确的联合。我们在2017年将看到更多I/O临床数据和混合数据且拥有差异化,更期待ASCO2017关于检查点抑制剂组合的令人兴奋的新闻。此外,全球药厂正在分化尤其在有无PD-1产品方面。肿瘤领域药厂没有PD-1产品或者PD-1产品处于晚期研究将面临巨大压力来找到创造性方案来进入I/O治疗领域。期望看到大药厂之间有大量创意性交易促进新组合,建立“特权”关系,解决未来组合产品的可及/定价问题。NO.12 最后JPM17不会萧条、纳斯达克生物技术指数也不会。